Fayón liegt in der Provinz Saragossa, genauer in der Comarca Bajo Aragón-Caspe. Die Gemeinde befindet sich im katalanisch geprägten Gebiet der Franja de Aragón, nahe der Mündung des Río Matarraña in den Ebro. Umgeben ist der Ort von der Sierra de Mequinenza, die ihm eine bergige Kulisse verleiht.
Ursprünglich gehörte Fayón zum Einflussbereich der weiter südlich gelegenen Region Matarraña und war bis Mitte des 20. Jahrhunderts dem Bistum Lleida zugeordnet. Erst 1955 wechselte die Gemeinde in den Zuständigkeitsbereich des Erzbistums Saragossa. Ein prägendes Ereignis war 1967 die Überflutung des alten Ortes durch den Stausee Pantà de Riba-roja, woraufhin die Siedlung an höherer Stelle neu aufgebaut wurde.
Heute beeindruckt Fayón mit historischen Bauwerken wie der Einsiedelei Sant Jordi, die im 17. Jahrhundert entstand und später erweitert wurde. Auch die versunkene Kirche Sant Joan Evangelista, von der nur noch ein Turm aus dem Stausee ragt, erinnert an die Vergangenheit. Eine weitere Sehenswürdigkeit ist die alte Brücke über den Río Matarraña, die die Grenze zwischen Aragón und Katalonien markiert. Südlich des Ortes verläuft zudem die Eisenbahnstrecke von Saragossa nach Móra la Nova.
