Schaalby liegt im Süden der Halbinsel Angeln an der Ostseebucht Schlei, wo sich das Gemeindegebiet bis in die Gewässer erstreckt. Die Füsinger Au mündet hier in die Kleine Breite, während die Insel Hestholm in der Großen Breite zum Gemeindebereich gehört. Zu Schaalby zählen die Dörfer Füsing, Moldenit und Schaalby selbst sowie kleinere Siedlungen wie Kahleby und Klensby.
Frühe Spuren einer Besiedlung finden sich in Hügelgräbern, doch besonders bedeutend ist die Wikingersiedlung von Füsing, die bereits um das Jahr 700 entstand und damit älter ist als Haithabu. Die heutige Gemeinde entstand 1974 durch den Zusammenschluss der Dörfer Füsing und Moldenit mit Schaalby. Die Lage nahe Schleswig und die landschaftliche Schönheit der Schlei zogen in den letzten Jahren neue Einwohner an.
Die Moldeniter St.-Jakobus-Kirche aus dem 12. Jahrhundert mit ihren dicken Feldsteinmauern und den Wappen der Adelsfamilien von Ahlefeldt und Kielmann von Kielmannseck prägt das Bild. Die St.-Marien-Kirche in Kahleby, eine der ältesten Siedlungen Angelns, beherbergt eine bedeutende Barockorgel. Die historische Wassermühle von Füsing, seit 1464 in Betrieb, steht heute unter Denkmalschutz. Das Gut Winning mit seinem Backsteinherrenhaus und die Boy-Lornsen-Schule Südangeln runden das Ortsbild ab.
